İçindekiler:
- Hisse Senedi Teklifi Nedir?
- Dilüsyon / Teklif Sırasında Hisse Fiyatına Ne Olur?
- DRYS - Toksik Bir Seyreltici
- DRYS Düzeltilmiş Tarihsel Fiyat Tablosu
- PSTV - Seyreltme Katil Olduğunda
- PSTV 1-Y Geçmiş Fiyat Tablosu
- TINO - Seyreltme Bir Lütuf Olduğunda
- TINO 1-Y Geçmiş Fiyat Tablosu
- TSLA'nın Son Dilüsyonu Nereye Uyuyor?
- TSLA Fiyat Tablosu - Başlangıcından Beri
- Özetle
Hisse Senedi Teklifi Nedir?
Seçenekler, dönüştürülebilir banknotlar vb. Dahil olmak üzere daha karmaşık teklif biçimleri olmasına rağmen, bu makale temel ortak stok sunma / seyreltme / yerleştirmeye bağlı kalacaktır. Hisse senedi teklifi, bir şirketin halka açık piyasalarda biraz para toplamak istediğine karar vermesidir. Şirket genellikle birkaç yatırım bankasıyla (anlaşmadaki sigortacılar) konuşur ve hisselerinin daha fazlasını belirli bir teklif fiyatından ihraç eder.
Bir şirketin% 100'üne sahip olduğunuzu ve bazı borç faiz ödemelerine hizmet etmek için biraz para toplamak veya yeni bir teknoloji geliştirmek istediğinizi hayal edin. Şirketinizdeki mülkiyetin% 5'ini, bankaların MBA "sihirbazlarının" şirketinizin değerinin ne olduğunu belirlediği belirli bir fiyata satabilirsiniz. Bu örnek bir teklif DEĞİL, sadece işletmenizdeki bir hisseyi satmaktır.
Bununla birlikte, şirketinizin% 100 sahipliğe (basitlik için) eşlenen 10 hissesine sahip olduğunu ve 6 hisseye sahip olduğunuzu (yani% 60 çoğunluk hissesi) varsayalım. Hisse sayısını 20'ye çıkarmak için hisse çıkarabilir ve kendinize toplam 12 hisse verebilirsiniz (yani hala% 60). Ancak şimdi 1 hisse azınlık hissesine (önceden% 10) sahip olan bir yatırımcı, şimdi 20'de 1 (veya% 5) hisseye sahip olacak şekilde seyreltilebilir! Bu örnek abartılmış ve basitleştirilmiştir, ancak size genel resmi verir.
Ciddi bir hisse senedi arzının gerçek hayattaki klasik bir örneği, The Social Network adlı filmde gösterildiği gibi, Eduardo Saverin'in Facebook'taki mülkiyetinin büyük ölçüde azaldığı zamandı. Quora'dan gelen bu bağlantı, bunun nasıl olduğu hakkında daha fazla bağlam sağlar.
Dilüsyon / Teklif Sırasında Hisse Fiyatına Ne Olur?
Sağduyu size, bir hisseye sahipseniz ve şirket, sahipliğinizi artırmadan daha fazla hisse ihraç ederse, hisse fiyatının düşeceğini söyleyecektir. Ancak borsadaki çoğu şeyde olduğu gibi, o kadar da siyah ve beyaz değil. Aşağıda, hisse senedi tekliflerine ve bunların sonuçlarına ilişkin farklı, son örnekleri ayrıntılarıyla anlatıyorum.
DRYS - Toksik Bir Seyreltici
DryShips Inc. (listeden çıkarıldığından beri), bence toksik seyrelticinin klasik bir örneğidir. Hisse fiyatını ve dolayısıyla değerlemeyi artırmak için pazarlama ve yatırımcı spekülasyonunu kullanırlar, yüksek bir fiyata hisse ihraç etmelerine, yönetime nakit getirmelerine ve yatırımcı değerini yok etmelerine izin verir.
Bir şirket bunu yeterince sık yaptığında, hisse fiyatları minimum borsa listeleme fiyatı gereksinimlerini karşılayamayacak kadar düşer, bu yüzden tersine bölme yapmak zorundadırlar. Bu, hisse sayısını yarıya indirmek, dolayısıyla fiyatı ikiye katlamak anlamına gelir. Dolayısıyla, 2: 1 ters bölünmeden sonra 5 $ 'dan 2 hisseye sahipseniz, 10 $' dan 1 hisseye sahip olursunuz.
Tersine bölme, hissedar değerini açık bir şekilde etkilemediği için (ama açıkça fiyat grafiğini etkileyecektir), bu kurumsal eylem için tarihsel fiyat çizelgesinin "geriye doğru ayarlanmış" olması gerekir. Bu nedenle DRYS için tarihsel fiyat çok çılgın görünüyor, çünkü tersine bölünmüş ayarlamalar, geçmiş zaman serilerinin bölünmenin tamamlandığı faktörle çarpılmasına neden oluyor.
Aşağıdaki DRYS fiyat tablosu, artık kolayca görebileceğiniz toksik bir seyrelticinin simgesidir! Ancak unutmayın - BU STOK İYİ BİR KISA OLDUĞU ANLAMINA GELMEZ! Yine de kısa hisseler bulabileceğinizi varsayarsak, çok yüksek bir günlük borçlanma oranı ödersiniz. Ayrıca, tüm kısa faiz nedeniyle, bu hisse senedinin 2016'da birkaç gün içinde yaklaşık 4 ila 102 dolar arasında epik bir kısa daralma yaşadı.
DRYS Düzeltilmiş Tarihsel Fiyat Tablosu
FT Alphaville
PSTV - Seyreltme Katil Olduğunda
Eylül 2019'da geri dönen PSTV, 10 milyon $ 'ın altında bir piyasa değerine sahipti ve NASDAQ'da işlem görüyordu. 4.6 milyon dolarlık bir geri ödeme ödemesini duyurduktan sonra (büyüklüklerine göre çok büyük), hisse fiyatları birkaç saat içinde 8 dolardan 16 dolara yükseldi. Uzun tüccarlar, işlem gününün ortasında, hisse senedi durduruldu ve şirket bir teklif açıkladı. Haberin başlamasıyla birlikte hisse senedi 4 doların altına düştü. Ancak, şirketin mutlaka kötü olan bir teklif yaptığı gerçeği değildi. Hisse senedinin 16 dolar civarında işlem gördüğü gerçeğiydi ve PSTV, 1 ortak hisse + 1 varantın toplam 5 dolar değerinde fiyatlandırmasını açıkladı!
Buradaki hikayenin ahlaki, teklifin fiyatlandırmasının genellikle teklif mekanizmasının kendisinden daha önemli olmasıdır! Aşağıda 2 örneği daha ele alacağız.
PSTV 1-Y Geçmiş Fiyat Tablosu
Yahoo Finans
TINO - Seyreltme Bir Lütuf Olduğunda
19 Eylül 2019'da, Ağustos ayında özel bir yerleştirme yapacaklarını açıklamış olan bir OTC hissesi olan Tamino Minerals Inc., fiyatlandırmanın ayrıntılarını açıkladı. Hisse senedi önceki gün 0,0035 $ 'dan işlem görüyordu (evet, doğru okudunuz) ve Tamino, açılış zilinin hemen öncesinde, tekliflerinin 0.1 $' dan 15 milyon birim koyduğunu açıkladı.
Bu nedenle, hissedarları sulandırıyor olsalar da, özel alıcı, piyasa değeri şu anda 0,0035 dolarken hisse başına 0,1 dolar ödemeye razı oldu ve bu da neredeyse x29 primi temsil ediyordu! Önümüzdeki birkaç saat boyunca, hisse senedi 0,01 $ 'a, neredeyse% 200'e yükseldi. Bu, OTC dünyasında çılgınca bir hareket olmasa da ve çok daha yükseğe çıkmış olsa da (ama gitmemiş olsa da), bu, bir yerleştirme / seyreltme fiyatlandırmasının mevcut duruma göre çok cazip olduğu klasik bir örnektir. piyasa fiyatı, kurumsal eylemin yükselişe geçtiği.
TINO 1-Y Geçmiş Fiyat Tablosu
Yahoo Finans
TSLA'nın Son Dilüsyonu Nereye Uyuyor?
Tesla, 2020'de bile çılgın bir fiyat artışı yaşadı, bu büyük ölçüde perakende ve kurumsal tüccarların kısa süreli sıkışmasına bağlanabilir. Bu yılın başında bile hisse fiyatları 400 dolar civarındaydı ve bu da başlangıcından bu yana en yüksek noktadaydı.
Tesla'nın yönetimi, bu kadar kısa bir süre içinde elle tutulur artışı gören ve sadece bir hafta önce 960 dolara ulaşan, kırılma değerinde para toplama fırsatını açıkça gördü. Tesla'nın 13 Şubat 2020'de SEC'e sunduğu Form 424B5'e baktığımızda, teklifin ayrıntılarını görüyoruz:
Tesla, nakit işlerin kapanışında (önceki işlem gününde) piyasa fiyatının 767,29 $ olduğunu söyledi. Belgenin ilerleyen kısımlarında, 2,650,000 hissenin yaklaşık 2,01 milyar $ 'lık net gelir için ihraç edileceğini ve hisseleri doğrudan piyasada fiyatlandıracağını söylüyorlar. Hisse fiyatının sadece 7 ay önce 180 dolar ve sadece bir ay önce 400 dolar olduğu düşünüldüğünde, piyasadaki fiyatlandırma çok yükseliş sinyali olarak görülüyordu (bu nedenle fiyat hareketi bu makalenin zamanında 900 doların üzerine çıktı). Örneğin 350 dolardan fiyatlandırılmış olsalardı, bu tamamen farklı bir hikaye olurdu.
TSLA Fiyat Tablosu - Başlangıcından Beri
Yahoo Finans
Özetle
Özetle, bir teklif yatırımcılar için iyi veya kötü olabilir, gerçekten hissenin fiyatına bağlıdır.
Bu makalede, stok fiyatını artıran toksik seyrelticiler, kan banyosu seyreltme ve seyreltme örnekleri gördük. Ancak çoğu durumda, bir hisse senedinin çok hızlı artması durumunda dikkatli olmalısınız, özellikle de şirket geçmişte bunu yapma alışkanlığını göstermişse, bir teklif yolda olabilir.
Her zaman olduğu gibi, araştırmanızı yapın ve iyi bir risk yönetimine sahip olun.