İçindekiler:
- Temettü nedir?
- Kaliteli Temettü Üreten Hisse Senetlerini Seçmek İçin Beş İpucu
- 1. Makul F / K ve Ödeme Oranı
- 2. Kar Payını Artırmaya Yönelik Uzun Süreli Ödeme Geleneği
- 3. Temettü Aristokratları
- 4. Fazla Ödeme Yapan Şirketlere Dikkat Edin
- 5. Temellere Güvenin
- Temettü Ödeme Politikaları
- Temettüler ve Bileşik Faiz
- Örnek: Birleştirilmiş Edison (Sembol: ED)
- Referanslar
Bu makale, temettü üreten hisse senetlerini seçme konusunda sahip olduğunuz her türlü karışıklığı ortadan kaldıracaktır.
Sophie Sırt
Birçok yatırımcı, paranızla olumlu uzun vadeli sonuçlar elde etmenin en iyi yolunun temettü hisselerine yatırım yapmak olduğuna inanıyor. Ancak, temettü ödeyen tüm hisse senetleri iyi bir yatırım değildir, çünkü bu hisse senetlerinin çoğu son derece değişken. Yatırımcı birkaç yıl boyunca önemli temettüler görebilirken, işletme kötü performans gösterdiğinde ve hisse senedi fiyatı düştüğünde de zarar görecektir. Bu nedenle, hisse senedi fiyat istikrarı ile temettü ödemeleri arasında doğru dengeyi bulmak önemlidir.
Temettü nedir?
Temettü nedir? Temettüler, şirketlerin belirli bir çeyrekteki kazançlarını hissedarlarına dağıtmasının bir yoludur. Bu temettüler genellikle nakit ödemeler, hisse senetleri veya diğer finansal mülkler şeklinde serbest bırakılır.
Çoğu mavi çip şirketi, her üç ayda bir mütevazı bir kâr payı ödeyecek. Bu şirketler, bir veya iki çeyrekte önemli temettü ödemeye çalışmak yerine, hem hisse senedi fiyatları hem de temettü ödemeleri ile tutarlılık sağlamaya çalışır.
Şaşırtıcı bir şekilde, finansal yatırımlara geçici bir ilgi duyan kişiler, temettülerin faydalarını duymayabilir. Bunun nedeni, özellikle boğa piyasalarında daha heyecan verici ve maceracı görünen başka yatırım türleri olmasıdır.
Örneğin, yatırımcılar paralarını sıcak kuruşluk hisse senetlerine harcayacaklar, bu şirketlerden birkaçının önemli ölçüde büyüyeceği ve onlara yatırımda önemli getiri sağlayacağı umulacak. Buna ek olarak, genç yatırımcılar günlük ticareti daha ilginç bulabilir, çünkü her gün sürekli bir kar elde etmek için hisse senedi alıp satarken çok fazla heyecan vardır. Temettüler kıyaslandığında oldukça sıkıcı ve ilgi çekici görünmeyebilir.
Bununla birlikte, piyasa uzun bir süre aşağıya döndüğünde yatırımcıların toplu olarak temettü ödeyen hisse senetlerine geri dönmelerinin bir nedeni vardır. Bu hisse senetleri mütevazı bir şekilde büyüyebilirken, temettü ödemeleri kimseyi bir gecede zenginleştirmeyebilir, ancak zaman içinde parasını büyütmek isteyen insanlar için gerçek değer sunarlar. Ayrıca, temettü hisseleriyle ilgili risk, önceki paragrafta bahsettiğimiz diğer yatırım türlerinden çok daha düşüktür.
Kaliteli Temettü Üreten Hisse Senetlerini Seçmek İçin Beş İpucu
- Makul F / K ve Ödeme Oranı
- Kar Payını Artırmak İçin Sürekli Ödeme Yapma Geleneği
- Temettü Aristokratları
- Fazla Ödeme Yapan Şirketlere Dikkat Edin
- Temellere Güvenin
1. Makul F / K ve Ödeme Oranı
Fiyat-Kazanç Oranı veya P / E oranı, yatırımcıların belirli bir hisse senedi için o hisse senedinin kazancına göre ne kadar ödemeye istekli olduğunu belirlemenin bir yoludur. Bir hisse senedinin fiyatının şirketin hisse başına kazancına bölünmesiyle belirlenir.
Örneğin, hisse başına yıllık kazanç 3 $ olan hisse başına 18 $ 'dan işlem yapan bir şirketin P / E oranı 6 olacaktır. Bu, yatırımcıların bir şirkete yatırım yapmak için ne kadar yatırım yapmaları gerektiğini bilmelerinin bir yoludur. şirketin kazancının dolar. Bu durumda, yatırımcıların herhangi bir çeyrekte şirketin kazançlarının 1 $ 'ını almak için 3 $ ödemeye istekli oldukları anlamına gelir.
Bir şirketin Fiyat-Kazanç Oranının çok yüksek olması, yatırımcıların gelecekte yüksek kazanç beklediği anlamına gelir. P / E oranı çok düşükse, bu iki şeyden biri anlamına gelir. Şirket ya aşırı derecede değer görmüyor ya da son birkaç yıla kıyasla çok iyi gidiyor.
Tek başına, P / E oranı, bir şirketin yatırıma değip değmediğini anlamanın tanımlayıcı bir yolu değildir. Ancak, sektörün ortalama P / E oranıyla ilişkili olarak bir şirketin birkaç yıldaki P / E oranına bakmak mümkündür.
Bir şirketin yatırımcı için değerini ölçmek için başka bir ölçü de ödeme oranıdır. Hisse başına temettü alınıp hisse başına kazanca bölünerek hesaplanır. Bir şirketin hisse başına 1 ABD doları kazancı varsa ve hisse başına temettüleri 0,50 ABD doları ise, yüzde 50 oranında ödeme yapıyor demektir.
Hem P / E oranı hem de ödeme oranı ile ilgili olarak, sabit değerlere sahip şirketlerle gitmek önemlidir. Sürekli olarak düşük oranlara sahip şirketlere yatırım yapmak istemeseniz de, çok yüksek P / E veya ödeme oranlarına sahip şirketlerden kaçınmak da iyi bir fikirdir. Bu özellikle ödeme oranları için geçerlidir, çünkü hisse başına kazançlarının yüzde 50 veya 60'ından fazlasını temettü olarak ödeyen şirketler muhtemelen hisse senedi fiyatları açısından son derece değişken olacaktır.
2. Kar Payını Artırmaya Yönelik Uzun Süreli Ödeme Geleneği
Temettü amacıyla satın alınacak en iyi hisse senetlerini seçerken, temettü ödemesi geçmişi olan şirketleri arayın. Nihayetinde, yatırımcılar beş veya altı yıl içinde temettü yoluyla paralarını ikiye katlamaya çalışmıyorlar. Buradaki fikir, uzun vadede önemli getiri elde etmektir; bu, arka arkaya on, yirmi veya otuz yıl boyunca sürekli olarak temettü ödeyen şirketleri aramanız gerektiği anlamına gelir. İki ila üç yıllık bir dönemde yüzde 80 veya 90 gibi gösterişli ödeme oranlarına sahip şirketler değil, yolda en fazla değeri temsil edecek olan bu şirketler.
3. Temettü Aristokratları
Bir şirketin tutarlı bir şekilde temettü ödeyip ödemediğini belirlemenin en iyi yolu, temettü aristokratlarının listesine göz atmaktır. Bu, art arda en az 25 yıl boyunca artan miktarda temettü ödeyen şirketlere verilen bir etikettir. Bu şirketler sadece her yıl yatırımcılarına temettü ödemiyorlar, aynı zamanda temettü ödemelerini zaman içinde kademeli olarak artırıyorlar. Coca-Cola, Lowe's, PepsiCo, Universal ve McGraw-Hill gibi şirketler bu listede yer almaktadır.
Temettü Aristokratları listesindeki şirketler, 25 yıl boyunca her çeyrekte artan kâr göstermiyor. Aslında, bu şirketlerin çoğu bu süre içinde kötü çeyreklere ve kötü yıllara katlandı. Ancak bunlar, istikrarlı bir temettü politikası üzerinde anlaşan ve her üç ayda bir bu politikaya bağlı kalan şirketler. Kazançları yüzde 20 veya 30 düşse bile, yine de yatırımcılarına temettü ödemesini artırdılar.
Temettü aristokratları listesinde yer alan şirketlerden alınan yıllık temettü miktarı 0,5 ile 4,5 arasında değişmektedir. Temettü getirisi yüzde 0,5 ile yüzde 6,5 arasında değişiyor. American States Water, üst üste 61 yıldır artan temettü ödemeleri yapmaya devam ettikleri için listenin “en üstünde” yer alan şirkettir.
4. Fazla Ödeme Yapan Şirketlere Dikkat Edin
Yeni yatırımcıların, son birkaç yıldır büyük miktarlarda temettü ödeyen şirketlere hayran olma eğilimi var. Bu şirketlerden bazıları son derece yüksek temettü getiri oranlarına sahiptir. Bu şirketlerden birine yatırım yapmak cazip gelebilir, ancak istikrarlı, uzun vadeli yatırımlar yapma konusunda ciddiyseniz büyük bir hata. Temettü getirisi yüksek olan şirketler sadece bu yüksek rakama sahiptir çünkü hisse senedi fiyatları ilgili dönemde keskin bir şekilde düşmüştür. Daha önce de belirtildiği gibi, istikrarlı bir temettü getirisi olan şirketlere güvenmek daha iyidir.
Benzer şekilde, hisse başına kazançlarının yüzde 70 ila 90'ını temettü olarak ödeyen şirketler, yatırımcılar için tehlikelidir. Bu şirketler kısa vadede yatırımcıları mutlu ediyor, ancak nakit akışlarının bu kadarını ödemek, birkaç kötü çeyrekte ayakta kalamayacakları anlamına geliyor. Coca-Cola gibi bir şirketin birkaç kötü çeyreği varsa, yatırımcıların endişelenmesine gerek yoktur. Buna karşılık, yüzde 90 ödeme oranına sahip bir şirket, bu kötü çeyreklerden kurtulmak için çok az finansal kıpırdanma alanına sahip olacaktır. Hisse fiyatları düşecek ve yatırımcı bu yüksek temettü ödemelerinden kazandıklarından çok daha fazla para kaybedecek.
5. Temellere Güvenin
Küresel ekonomi her zaman akış halindedir. Sürekli yükseliş dönemleri vardır, ancak yatırımcılar ekonomik gerilemelerin her zaman köşede olduğunu unutmamalıdır. 2008 mali krizi bize bir şey öğrettiyse, eninde sonunda tüm balonların patlayacağı gerçeğidir.
Bu nedenle uzun vadeli yatırımcılar paralarını temellere koymaya teşvik edilir. Çoğu insan için gerekli olan ürünleri üreten şirketlere güvenin. Örneğin, sağlık hizmetleri, paketlenmiş gıda ve temel hizmetlerle uğraşan şirketler, gösterişli teknoloji stoklarına tercih edilir. İnsanlar daha az paraya sahip olduklarında, istedikleri şeyleri değil, ihtiyaçları olan şeyleri satın alırlar.
Temettü Ödeme Politikaları
Önemli temettü kazançları için satın alınacak hisse senedi türlerini göz önünde bulundururken, şirketlerin kârlarını temettü ödemeleri yoluyla dağıtmaya nasıl devam ettiklerini anlamak önemlidir. Şirketlerin temettü dağıtırken uyguladığı dört ana ödeme politikası vardır.
- İstikrarlı Temettü Politikası: Bu, çoğu "mavi çipli" şirketten göreceğiniz politika türüdür. Belirli bir çeyrekte kazanç performanslarına rağmen istikrarlı temettü ödemeleri yapmayı hedefliyorlar. Örneğin, bir şirketin beklentileri aşan harika bir çeyreği olabilir, ancak amaçlanan gidişatı devam ettirmek için yalnızca mütevazı bir şekilde kâr payı artıracaktır. Benzer şekilde, şirket için özellikle kötü bir çeyrek, temettü ödemelerinin düşmesine neden olmayacaktır.
- Hedef Ödeme Oranı: Bir şirketin yönetim kurulu oturur ve ideal uzun vadeli temettü / kazanç oranına karar verir. Önümüzdeki on ila yirmi yıl boyunca, şirket her yıl bu temettü / kazanç oranını karşılamayı hedefleyecektir. Bu oran, büyük şirketlerden istikrarlı temettü ödemelerine neden olabilir, ancak şirket birbirini izleyen yıllarda iyi ve kötü kazanç arasında gidip gelirse tutarsızlığa yol açabilir.
- Sabit Ödeme Oranı: Şirket, temettü ödemelerinin her zaman belirli bir kazanç yüzdesi olacağına karar verir. Bu politikayla, şirket harika bir çeyreğe sahipse önemli miktarda temettü ödeyebilir, ancak kötü bir çeyreğe sahipse hiçbir şey ödeyemez.
- Artık Temettü Modeli: Şirketler belirli bir çeyrek için nakit akışlarını yapacak ve tüm sermaye harcaması yükümlülüklerini yerine getirmeyi bir öncelik haline getirecektir. Arta kalan para varsa, bu temettü şeklinde ödenir. Bu model belirli yıllarda önemli temettülere yol açabilir, ancak bu modeli kullanan şirketler de çılgınca tutarsızdır. Kalan nakit akışının tamamını yatırımcılara temettü olarak ödedikleri için, bu şirketler bir mavi çip şirketi ile aynı istikrarla birkaç kötü çeyreğe dayanamazlar.
Temettüler ve Bileşik Faiz
Hepimiz bileşik faiz kavramlarına ve bunların nasıl üstel finansal kazançlarla sonuçlanabileceğine aşina olsak da, pek çoğu, temettü parasına yeniden yatırım yapmanın benzer bileşik kazançlarla nasıl sonuçlanabileceğinin farkında değil.
Paralarının çoğunu temettü ödeyen hisse senetlerine koyan yatırımcılar, paralarıyla üç şeyden birini yapabilirler. Bu parayı tahvil veya altın gibi diğer finansal araçları satın almak için kullanabilirler. Bu parayı yılda yüzde 1 gibi cüzi bir faiz oranıyla bir tasarruf hesabına koyabilirler. Veya bu parayı, temettü ödeyen diğer hisse senetlerine yeniden yatırabilirler. Hatta bazı yatırımcılar bu parayı ikiye katlayacak ve ilk etapta kendilerine temettü ödeyen aynı şirketlere yeniden yatırım yapacaklar.
Örnek olarak, bir yatırımcının 1.000 $ alıp, temettü ve hisse fiyatı artışları yoluyla yıllık yüzde 10 getiri sağlayan bir şirketin hisselerine yatırım yaptığını söyleyelim. Bir yılın sonunda yatırımcının 1.100 doları vardır. Ya 100 doları alıp bir tasarruf hesabına yatırabilirler ya da bu parayı daha fazla hisse senedine yeniden yatırabilirler.
Parayı aynı hisse senedine yeniden yatırırlarsa, ikinci yılda hisse senetlerinde 1.100 $ ile başlayacaklar. Şirketin ikinci yıldaki yıllık getirisi de yüzde 10 ise, yatırımcı 1.210 $ ile bitiyor. Yatırımcı, temettülerini şirketin hisselerine yeniden yatırarak fazladan 10 $ kazandı.
Bu kazançlar iki veya üç yıl sonra oldukça mütevazı olsa da, 10 veya 20 yıl sonra gerçekten artmaya başlıyor. Örneğin, aynı yatırımcı 10 yıl boyunca şirketten yıllık yüzde 10 getiri görmeye devam ederse ve temettü parasını daha fazla hisse senedine yatırırsa, yatırımcı 10 yılın sonunda 2.593.75 $ ile sonuçlanır.
Örnekte yüzde 10'luk bir yıllık getiri kullanıyoruz çünkü temettü ödeyen hisse senetleri, son 75 yılda yıllık getirilerde ortalama yüzde 11'di. Bu tür getiriler kulağa inanılmaz gelse de, potansiyel yatırımcılar, temettü paralarını yeniden yatırım yaparak, tüm bu sermayeyi şirket hisselerine bağladıklarını da hatırlamalıdır. Bu bileşik stratejiyi yalnızca güvenilir temettü hisseleriyle denemek çok önemlidir.
Örnek: Birleştirilmiş Edison (Sembol: ED)
Yukarıda tartışılan kavramları açıklamak için, New York ve New Jersey'e güç sağlayan kamu hizmeti şirketi Consolidated Edison örneğini ele alalım. Şirket, yüzyılı aşkın süredir buralardaydı ve son kırk yıldır artan bir temettü ödedi. Yüzde 4,3'lük bir temettü getirisi ve yüzde 75'lik bir ödeme oranıyla bu hisse, iyi bir temettü ödeyen profiline uyuyor.
Feragatname
Bu adımları takip ederek yatırımcılar, yatırım portföyleriyle uzun vadeli başarıyı en iyi şekilde bulma şansı verirler. Ancak, finans dünyasında hiçbir garantinin olmadığını unutmamak gerekir. En iyi tavsiyeye uymak, yalnızca finansal hedeflerinize ulaşmanız için size daha iyi bir şans verebilir - bu, başarılı olacağınızdan emin olduğunuz anlamına gelmez. Herhangi bir hisse senedi işlemi yapmadan önce finans danışmanınızla veya borsacınızla iletişime geçin.
Referanslar
- Peters, Josh. Nihai Temettü Başucu Kitabı: Bugünün Yatırımcıları için Gelir, İçgörü ve Bağımsızlık . John Wiley & Sons, Inc. 2008.
- Batı, Doug. Temettü Ödeyen Hisse Senetleri ile Paranızı Büyütün . Revize Edilmiş Baskı. C&D Yayınları. 2016.
© 2016 Doug West