İçindekiler:
- Borsa Okyanus Gibi
- Bireysel İşletmeler Yunustur
- Bugünün Piyasa Döngüsü bir Dalgadır
- Boğa / Ayı Piyasa Döngüsü Giren veya Çıkan Dalgadır
- Tüm Zamanların Pazarı Küresel Isınmadır
- Ne olmuş yani?
- Yatırım mı Ticaret mi?
Borsa Okyanus Gibi
Yatırım yapan titan Warren Buffett'ın meşhur dediği gibi, "dalga geçince kimin çıplak yüzdüğünü anlarsın." Bunun için kaynağım, hem Berkshire Hathaway hem de BRK'nin selefi Buffett Partners Limited için hissedarlarına yazdığı tüm mektupları okumaktır. Her zamanki gibi, Buffett burada çok uygun bir benzetmeye işaret etmek için halk bilgeliğini kullanır: okyanus ve gelgitler, tıpkı gelgit gibi alçalan ve akan bir su kütlesi (likidite ve sermaye) olduğu sürece borsa gibidir. "Yükselen bir dalga tüm gemileri kaldırır" biraz daha az anlamlı olabilir, ancak kesinlikle geçerlidir: borsa yükselirken, çoğu bireysel hisse senedi de büyük ölçüde servet etkileri ve yatırımcı psikolojisi nedeniyle yükselir. Ben okyanus olarak borsa benzetmesini daha da fazla kullanıp katlederken bana katlanırsan,Size yatırımı daha iyi anlamak için kullanabileceğiniz dört farklı metafor ve hem yatırım hem de ticaret için stratejinizi nasıl formüle edeceğiniz vereceğim. Bu makalenin amaçları doğrultusunda, benim gibi daha değerli bir yatırımcı olduğunuzu varsayacağım, portföyünüzde çok sayıda işletme varken, sonsuza kadar elinizde tutmanızın bir sakıncası olmaz… Tabii ki doğru fiyat gelmedikçe.
Bireysel İşletmeler Yunustur
Doğru: yunuslar. Sahip olduğunuz bireysel işletmeler, hisse senedi fiyatları konusunda, su yüzeyinde yukarı ve aşağı sallanan, ancak bazen oldukça derine dalarak, daha önce mümkün olmadığını düşündüğünüz derinliklere dalarak bir tür akıllara sahip olacaklar. Eyvah! Ancak bazen, bir yunus beklenmedik bir şekilde (veya deniz memelilerini gerçekten anlıyorsanız beklendiği gibi) su yüzeyinin üzerine sıçrayacaktır. Bazen bir hisse senedi, gerçek değerinin üzerine sıçrayabilir ve bu, satma zamanıdır. Bir hisse senedini takip ediyorsanız ve gerçek değerinin altına düşerse, satın alma zamanı. Açıkçası, hisse senedinin esas değerinin ne olduğunu anlamanız gerekiyor ve bunu şimdilik size bırakmalıyım (ama lütfen Buffett'ın hissedarlara yazdığı mektupları veya Zavallı Charlie'nin Almanack'ını okuyun,bir kopyasını bulabilirseniz, bu kavramları anlamanıza yardımcı olması için). Bu bireysel hisse senetlerinin yükselip alçalmasına dikkat edin ve Bay Market'in mantıksızlığı size satmanın iyi bir zaman olduğunu söylüyorsa, bunun için gidin.
Bugünün Piyasa Döngüsü bir Dalgadır
Dalgalar okyanus suyunun yüzeyini öngörülebilir bir düzenlilikle yukarı ve aşağı kaldırır ve belirli bir gündeki piyasa biraz düzensiz olabilirken, genellikle bir yönde veya diğerinde (boğa veya ayı) önemli bir kısım için bir eğilim vardır. gün ve bazen tüm gün boyunca. Bu nispeten kısa dönem, yükseliyorsa birçok hisse senedini yukarı çekebilir ve düşerse düşürebilir. Oldukça iyi çeşitlendirilmiş bireysel menkul kıymet portföyünüz varsa, genellikle bunların% 75'inin bu dalga ile birlikte hareket ettiğini görürsünüz. Bu, dalga tepesiyle aynı anda zıplayan bir yunusunuz olup olmadığını göz önünde bulundurmak için gerçekten yararlı bir bilgi olabilir; ve tabii ki tersi doğrudur.
Boğa / Ayı Piyasa Döngüsü Giren veya Çıkan Dalgadır
Gelen ve giden gelgitler döngüsünün zaman çerçevesi toplam yaklaşık 24 saat olmasına ve piyasanın tam bir döngüyü tamamlaması 5 ila 15 yıl sürmesine rağmen, birkaç yıl verin veya alın; Girip çıkan gelgit, piyasanın gelgiti ve akışı için inanılmaz derecede uygun bir benzetmedir. Howard Marks notlarında harika bir kırık rekora benziyor ve yatırım yapmaya hevesli öğrenciye, piyasalarda gerçekten güvenebileceğiniz tek şeyin döngüler olduğuna işaret ediyor. Ve yunuslar genellikle sudan bir veya iki metre dışarı sıçrayabilirler ve bir dalga birkaç fit daha yüksekte zirveye çıkabilirken, eğer gelgit dışarı çıkmışsa, suyun yüzeyi ondan biraz daha alçak olacaktır. gelgiti yükselirdi. Bu, ortalama olarak, gelgitin günlük piyasa döngüsünden daha önemli bir faktör olduğu anlamına gelir.Bu, yatırımcıların ve tüccarların sık sık içine düştüğü bir tuzak: bir hisse senedi, belirli bir günde% 5 düşebilir ve bu, satın alma zamanı gibi görünüyor. Kesinlikle olabilir, ancak aynı hisse senedi, siz onu ilk izlemeye başladığınızdan bu yana% 50 oranında bir "dalga" (boğa piyasası) sürüyorsa değil. Doğal olarak, ticaret ve yatırımın birbirinden ayrılmaya başladığı yer burasıdır: Bir tüccar, hisse senedinin bir sonraki gün, hafta veya ay içinde geri dönme umuduyla çok kısa vadeli düşüşe razı olabilir ve eğer iyiyse, yaptıkları şey, muhtemelen yanlış olduklarından daha sık haklı olacaklar. Bununla birlikte, daha uzun vadeli kazançlara odaklanırsanız, günlük dönüşlerle karşılaştırıldığında pazarın zaman içindeki büyüklüğünü göz önünde bulundurun. Şimdi, eğerama aynı hisse senedi, siz onu ilk izlemeye başladığınızdan bu yana% 50 oranında bir "dalga" (boğa piyasası) sürüyorsa değil. Doğal olarak, ticaret ve yatırımın birbirinden ayrılmaya başladığı yer burasıdır: Bir tüccar, hisse senedinin bir sonraki gün, hafta veya ay içinde geri dönme umuduyla çok kısa vadeli düşüşe razı olabilir ve eğer iyiyse, ne yaparlarsa, muhtemelen yanlış olduklarından daha sık haklı olacaklar. Bununla birlikte, daha uzun vadeli kazançlara odaklanırsanız, günlük dönüşlerle karşılaştırıldığında pazarın zaman içindeki büyüklüğünü göz önünde bulundurun. Şimdi, eğerama aynı hisse senedi, siz onu ilk izlemeye başladığınızdan bu yana% 50 oranında bir "dalga" (boğa piyasası) sürüyorsa değil. Doğal olarak, ticaret ve yatırımın birbirinden ayrılmaya başladığı yer burasıdır: Bir tüccar, hisse senedinin bir sonraki gün, hafta veya ay içinde geri dönme umuduyla çok kısa vadeli düşüşe razı olabilir ve eğer iyiyse, ne yaparlarsa, muhtemelen yanlış olduklarından daha sık haklı olacaklar. Bununla birlikte, daha uzun vadeli kazançlara odaklanırsanız, günlük dönüşlerle karşılaştırıldığında pazarın zaman içindeki büyüklüğünü göz önünde bulundurun. Şimdi, eğerHisse senedinin ertesi gün, hafta veya ay içinde geri dönmesi umuduyla ve yaptıkları işte iyilerse, muhtemelen yanlış olduklarından daha sık haklı olacaklar. Bununla birlikte, daha uzun vadeli kazançlara odaklanırsanız, günlük dönüşlerle karşılaştırıldığında pazarın zaman içindeki büyüklüğünü göz önünde bulundurun. Şimdi, eğerHisse senedinin ertesi gün, hafta veya ay içinde geri dönmesi umuduyla ve yaptıkları işte iyilerse, muhtemelen yanlış olduklarından daha sık haklı olacaklar. Bununla birlikte, daha uzun vadeli kazançlara odaklanırsanız, günlük dönüşlerle karşılaştırıldığında pazarın zaman içindeki büyüklüğünü göz önünde bulundurun. Şimdi, eğeryükselen gelgit bir tepe dalgası ve sıçrayan bir yunusla aynı hizaya gelirse, satmak için harika bir fırsatınız olabilir (ve tabii ki tersi doğrudur).
Tüm Zamanların Pazarı Küresel Isınmadır
İşleri kapatmak için daha marazi bir benzetmeye ne dersiniz? Karadaki buzdağları eriyip suya girdikçe, iklim değişikliğinden dolayı okyanus seviyeleri kademeli olarak yükseliyor (son yüz yıldır yeterince hızlanan ekonomik büyümeden dolayı, yeterli bir şekilde). Kıyı şehirleri zaten çeşitli noktalarda tehlike altında ve önümüzdeki yarım yüzyıl bize aynısını daha fazla getirecek gibi görünüyor. Benzer şekilde borsa, her zaman daha fazla su eklenen bir okyanustur. Dow Jones Sanayi Ortalaması, S&P 500 veya nispeten kapsamlı bir hisse senedi sayısının herhangi bir endeksinin herhangi bir grafiğini inceleyin ve zaman içinde çok net bir eğilim göreceksiniz: üstel ve istikrarlı büyüme. Daha uzun vadeli herhangi bir yatırım stratejisinin bunu hesaba katması gerekir ve bu sizinSık sık "piyasadaki zaman, piyasanın zamanlamasını yener" ifadesini duyar. Zaman içinde ekonomik büyümenin küresel ısınması, ortalama olarak deniz seviyelerinin gelecek yüzyılda muazzam bir şekilde yükseleceği kavramı kadar kesindir.
Ne olmuş yani?
Yatırım ve ticaret felsefesi burada devreye giriyor. Herkesin portföyünün biraz farklı olması gerekir, çünkü her bireyin hisse senetlerinden ne isteyeceği konusunda farklı ihtiyaçları ve istekleri olacaktır. Zamanla okyanus seviyesinin yükselmesine yol açan ekonomik büyümenin küresel ısınması kaçınılmaz olsa da, bu, gelen ve giden gelgitin gelgitlerini dikkate alarak kısa ve orta vadede para kazanamayacağınız anlamına gelmez. özellikle de zaman ufkunuz beş ila on yıl aralığındaysa. Bunların hiçbiri, zıplayan bir yunusun ve tepeden bakan bir dalgayı zamanlayamayacağınızı söylemek değildir.Zaman ufkunuz haftalar veya aylar içindeyse. Öte yandan, dört gücü de farklı zamanlarda kanalize edebiliyorsanız, portföyünüzün, ilk etapta harika işletmeleri seçtiğiniz sürece önemli ölçüde iyileştirileceği neredeyse kesindir. Bunu yaparsanız, o zaman her zaman varsayılan olarak küresel ısınmaya ve sonunda, işin pazarının ve değerinin uyumlu olması gerektiği sonucuna varabilirsiniz.