İçindekiler:
- Neden Gelir İçin Satım ve Karşılıklı Çağrı Satmalı?
- Satım ve Alım Seçeneklerini Satma Stratejisi
- Örnek Olay: Nike, Inc.
- Satış Seçenekleri Neden Satın Almak ve Tutmaktan Üstündür?
Neden Gelir İçin Satım ve Karşılıklı Çağrı Satmalı?
Chicago Ticaret Borsası tarafından 1999 yılında yapılan bir çalışma, "CME Uygulandı / Süresi Dolan Sözleşme Raporu için Süresi Dolan Özet", tüm satış opsiyonlarının yaklaşık% 76,5'inin değersiz olduğunu belirledi.
Bir opsiyon satın aldığımızda, ancak piyasa yönü önyargımız, piyasanın hareket ettiği yön ile doğru bir şekilde hizalandığında kâr elde edebiliriz. Ayrıca, sadece pazarın yönünün doğru olması gerekmiyor, yön tahminimizin önceden belirlenmiş bir zaman dilimi içinde doğru olması gerekiyor veya benzer şekilde, satın alınan opsiyonun herhangi bir tarihten önce sona ermesi nedeniyle genel bir kayıpla sonuçlanacaktır. kar elde edilebilir.
Yukarıdakilerin bir sonucu olarak, yazılan tüm seçeneklerin çoğunun parasız kalacağı beklentisiyle, kişinin zihniyetini bir satıcının pozisyonuna kaydırmanın argümanını görebilirsiniz. Bu nedenle satış satış süreci ve ardından alım opsiyonları, aylık nakit akışı sağlamada tutarlı bir seçenek stratejisi olarak kalır.
Satım ve Alım Seçeneklerini Satma Stratejisi
Perakende tüccarların girişine izin veren teknolojideki son gelişmeler sayesinde, satış opsiyonlarının gücünü ve tutarlılığını ve bunların perakende tüccarın yatırım portföyündeki pozisyonunu kavramaya başladık.
Aşağıda ayrıntılı olarak verilen strateji, mevcut koşullar altında, satış seçeneklerinden nasıl aylık gelir elde edilebileceğini ve sürekli olarak ayda% 1'i aşan getiri elde edilebileceğini göstermektedir. Bu, minimum volatilite ve portföy düşüşü ile yılda% 12'nin üzerine eşittir.
Strateji
Strateji, sahip olduğumuz iyi temellere sahip şirketlerin hisselerine aylık satış opsiyonlarının satılması etrafında döner. Bu satım opsiyonları, opsiyonların vadesi dolduğunda her zaman hemen hesabımıza nakit getiri sağlar, bu da esasen bu hisse senetlerine sahip olmadan bir gelir akışı yaratır.
Piyasalardaki yüksek volatilite zamanları, genellikle genel piyasaların fiyatlarında bir düzeltmeye işaret ettiği için olumlu karşılanacaktır. Bu, iyi satın alma fırsatları ile birlikte opsiyon primi gelirinde artış sağlar.
Bu fırsatlar, ilk satım opsiyonu nihayet, dayanak hisseyi satın almakta rahat olacağımız önceden belirlenmiş kullanım fiyatında uygulandığında gerçekleştirilebilir. Ayrıca, ilk opsiyon satışından elde edilen primler, nihayetinde satın alınacak her bir hisse senedi biriminin maliyet esasını daha da düşürür.
Hisse senetlerinin indirimli fiyatlarla satın alınmasının ardından, stratejiyi parasız alım opsiyonlarının satılması izliyor. En kötü senaryoda, bu çağrı seçeneklerinin parasız kalması ve vadesinin değersiz kalması durumunda, satıcı üretilen tam primi tutma ve ardından başka bir çağrı seçeneği yazmaya devam etme hakkına sahip olacaktır. En iyi senaryoda, dayanak hissenin fiyatı kullanım fiyatını geçmeye başlayabilir. Bu senaryoda, alım opsiyonunun orijinal yazımından elde edilen primler benzer şekilde cebe indirilirken, hisseler kârdan geri çağrılacaktır.
Örnek Olay: Nike, Inc.
Strateji bölümünde tartışıldığı gibi, önce iyi temellere sahip şirketlerin belirlenmesi gerekir. Ardından, opsiyonun kullanım fiyatlarının seçilmesiyle uygun bir satın alma fiyatı belirlenir.
Adım 1: Nakit teminatlı çıplak satışlar
Bu ilk adım, güçlü temeli olan şirketlerde hisse senetlerinin mevcut işlem fiyatına kıyasla indirimli fiyatlarla satın alınmasına izin verir. Aynı zamanda üretilen prim geliri, her bir payın maliyet bazının düşürülmesine yardımcı olur. Buna bakmak için bazı tarihsel sayıları kullanacağız.
Örneğin, 11 Kasım 2018 itibarıyla Nike hisseleri ("NKE") şu anda NYSE'de 76,36 dolardan işlem görüyor. 69 $ 'ın önümüzdeki 33 gün içinde NKE hisselerini satın almak için uygun bir fiyat olduğunu (mevcut 76,36 $ piyasa fiyatına yaklaşık% 10 indirim) belirledim. Bu sözleşme için satılan her satış sözleşmesi için 122 $ prim geliri elde edilecektir. Aşağıdaki ekran görüntüsünde gösterildiği gibi, bu nakit teminatlı satış opsiyonunun süresi dolana kadar 793 $ 'lık bir marj bakımı gereklidir.
33 gün boyunca, 793 $ 'lık bakım gereksinimi,% 15'lik bir getiri temsil eden 122 $ prim geliri sağlayabilir; NKE hisselerini% 10 indirimli satın almayı beklerken. Riski azaltmak için, yukarıdaki% 15 getiri örneğinin aksine, ayda% 1 getiri elde etmek için daha da para dışı bir opsiyon satmak daha muhafazakar olacaktır. Bu, böylece güvenlik marjını ve NKE hisselerini mevcut fiyata kıyasla daha da büyük bir indirimle satın alma olasılığını artırır.
33 gün sonra, en kötü senaryoda, NKE 69 dolarlık kullanım fiyatının üzerinde kalır, bu nedenle vadesi parasız kalır. Bu, opsiyon satıcısının 122 dolarlık primi gelir olarak almasına ve başka bir sözleşme satarak süreci tekrar etmesine olanak tanır.
En iyi senaryoda, NKE'nin hisse fiyatı 69 $ işlem fiyatının altına düşerek satım opsiyonunun kullanılmasıyla sonuçlanır. Bu, satıcının NKE hisselerini 69 $ 'dan satın alması için sözleşme yapar. Ancak, bu 76,63 $ 'lık orijinal işlem fiyatına indirgenmiş olarak kabul edilir. Ayrıca, 122 $ 'lık prim (veya hisse başına 1.22 $), hisse başına maliyet fiyatının 67.78 $' a düşmesine (69 $ daha az 1.22 $) izin verir.
Gösterildiği gibi, nakit teminatlı satış opsiyonları satmak, indirimli giriş fiyatlarından hisse satın alma fırsatı sağlarken, diğer riskli yüksek faizli yatırım yöntemlerine kıyasla yüksek aylık gelir elde etmeyi sağlayan bir strateji olabilir.
Nike hisselerinde canlı ticaret - Nakit teminatlı satış opsiyonu satışı.
Telif hakkı Dr Poeta Diablo
Adım 2: Kapsam dahilindeki ARAMALARI satma
Bir sonraki adım, hisse senetlerinin kendisinin değer kazanmasından elde edilen kazançlara ek olarak, gelir elde etmek için alım opsiyonlarının satılmasına odaklanmaktadır.
NKE hisselerinin 67.68 $ (yukarıda hesaplanmıştır) fiyatından satın alınmasının ardından, opsiyon satıcısı artık bu hisseler üzerinde kapalı alım opsiyonlarını satmaya çalışabilir. Satıcı, geri çağrılabilecek dayanak hisseleri elinde tuttuğundan ve bu nedenle satıcının riski "kapsanan" olarak kabul edildiğinden, örtülü çağrı denir.
Her NKE hissesinin 67,68 $ 'lık orijinal maliyet esasına uygun olarak, bir çıkış fiyatı da önceden belirlenebilir. Aşağıdaki canlı grafiklere göre, sona ermesine kadar 33 gün olan bir alım opsiyonu 82.50 $ 'lık bir işlem fiyatıyla satılabilir. Bu çağrı seçeneği önümüzdeki 33 gün içinde uygulanırsa, satışta% 21'lik bir kazanç (82.50 $ / 67.68 $) anlamına gelir. Buna ek olarak, gelir hisselerinin maliyet temelini daha da düşürdüğü için 52 $ daha opsiyon primi getirilecektir.
Takip edebilecek olası senaryolara bakıldığında, en kötü durum senaryosu, çağrı seçeneğinin süresinin değersiz ve parasız kaldığını görecektir. Bunu, ilk satıştan itibaren tam primi korurken, başka bir kapalı çağrı opsiyonunu satmak için müteakip bir yazma emri takip edecektir.
En iyi senaryoda, NKE'nin hisse fiyatı 82.50 $ 'lık işlem fiyatını ihlal eder ve bu da hisselerin geri çağrılmasına neden olur. Bu en iyi durum senaryosudur, çünkü satıcı, tam prim gelirini korumanın yanı sıra hisse fiyatındaki sermaye değerinin kristalleşmesi yoluyla bu ticaretten iki kez kar elde edebilir.
Bu hisseler geri çağrıldıktan sonra, opsiyon satıcısı Adım 1'e geri dönebilir ve parasız satış opsiyonlarını güçlü şirketlere indirimli grev fiyatlarıyla satarak süreci tekrarlayabilir.
Copyright Dr. Poeta Diablo - Kapsamlı arama opsiyon satışının canlı ticareti.
Satış Seçenekleri Neden Satın Almak ve Tutmaktan Üstündür?
Ayda tutarlı bir% 1 veya yıllık% 12 getiri:
Yüksek getiri sağlayan karlar elde etmek için yüksek risk gerektiren bir opsiyon ticaretini paraya yakın bir şekilde gerçekleştirmeye gerek yoktur. Bu strateji, genel ticaret portföyünde tutarlı bir şekilde ayda% 1 üretmeyi hedefliyor. Aylık bir getiriden bileşik etkinin değerlendirilmesinden önce, bir opsiyon satıcısı, minimum volatilite ile yıllık en az% 12'lik bir getiri elde edebilmeli ve portföyünü aşağı çekebilmelidir.
Doğal hatalar için geniş güvenlik marjı mevcuttur:
Opsiyon satıcısı olarak her seferinde opsiyon primi alınır. Bu prim, opsiyon satıldığı anda satıcının hesabına nakit işlem yoluyla alınır. Toplanan nakit, uygulandıktan sonra dayanak hisse satın alımının maliyet fiyatını düşürerek bir güvenlik marjı sağlayabilir.
Opsiyon satıcısı, satıştan önce opsiyonların kullanım fiyatını önceden belirleyebilecek bir konumdadır. Bu sayede kaliteli firmaları indirimli fiyatlarla satın alma fırsatını etkin bir şekilde yaratabiliyoruz. Aynı doğrultuda, bir alım opsiyonunun satıcısı benzer şekilde alım opsiyonlarının kullanım fiyatını önceden belirleyebilir ve bu da hisseleri orijinal alış fiyatının üzerinde bir fiyattan satma fırsatına izin verir.
Yüksek kâr olasılığı:
Satılan satım ve alım opsiyonlarının kullanım fiyatı, para dışı olarak değerlendirilir ve bu nedenle yüksek bir kâr olasılığı taşır. NKE ticaret örneğinde, NKE'nin kullanım fiyatı ihlal edilmeden önce 33 günlük bir süre içinde en az% 10 düşmesi gerekecektir.
Portföy pozisyonlarını izlemek için daha az zaman taahhüdü gerekir:
Yukarıdaki örnek, sona erme tarihine kadar 33 günlük bir zaman çerçevesi etrafında dönüyordu. Bu, vadesi dolana kadar takip eden 33 gün boyunca bu ticareti izlemek için aktif bir gereklilik olmayacağını gösteriyor. Bu, önceden belirlenmiş kullanım fiyatlarının, opsiyon satıcısının satın alma fiyatını (satım opsiyonları) ve satış fiyatını (alım opsiyonları) vaktinden önce önceliklendirmesine izin verdiği gerçeğine tamamen bağlanabilir.
Örtülü oynaklığa göre yüksek IV sıralamasına göre filtrelenmiş örnek liste
© 2018 Özcan Deniz